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外资投行人民币再贬值幅度有限长期升值不变

2019-10-08 18:32:52来源:励志吧0次阅读

  外资投行:人民币再贬值幅度有限 长期升值不变国内

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  人民币今年以来累积贬幅不小,央行预计利用中间价来稳定汇价,以避免看贬预期最终形成导致资本外流,因此,预期人民币再贬值的幅度较为有限。

  中国银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度昨日由1%扩大至2%,对此,外资投行表示,波幅放宽将令人民币波动增加,人民币汇率或短期内贬值,但长期升值趋势不减。

  巴克莱表示,中国近期宏观经济较预期疲弱,且市场亦担心信贷风险,预计人民币对美元未来一个月走势偏贬,并调低未来一年的人民币汇价预估值。但是,巴克莱也表示,人民币今年以来累积贬幅不小,央行预计利用中间价来稳定汇价,以避免看贬预期最终形成导致资本外流,因此,预期人民币再贬值的幅度较为有限。

  瑞银证券则表示,人民币汇率浮动幅度扩大,但并不意味着大幅贬值,从经济基本面来看,人民币已不存在低估。瑞银认为,今年人民币不太可能继续升值,同时也并不会明显贬值。

  瑞银判断,2013年中国的经常账户顺差占国内生产总值的比重下降至2.1%。考虑到中国储蓄率较高,这说明人民币汇率已基本处于公允水平。即使未来某个时点外汇大规模流出,中国外汇储备也会限制人民币面临的贬值压力。此外,鉴于近期出口表现相对疲弱,“热钱”流入可能会有所消退,企业和银行也会更积极有效地管理日常交易中的汇率风险,这将不会直接影响贸易和实体经济增长。

  汇丰指出,央行放宽波幅显示决策者对于市场“单边升值”预期下降的情况感到较为满意,但并不排除他们进一步降低此种预期。人民币波动幅度放宽至2%,将令人民币失去作为套息货币的低波动幅度特性,预计汇价开始将偏贬值,现汇及远汇都可能出现人民币卖盘,但年底仍有机会朝5.98的目标升值。

  汇丰策略货币策略主管Paul Mackel在报告中指出,中国推动金融改革预计带动境内利率上升,长期而言,人民币利率曲线将趋于陡峭。资本账开放以及利率平价上升,将推升远汇曲线,特别是长端。至于短端,Paul Mackel说,货币政策可能放宽是近期可能出现的风险因子,人民币贬值预期会降低影响。(证券时报)

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